最近，身边好多朋友都在讨论新债申购，有人说靠它小赚了一笔，可也有人愁眉苦脸，说自己在这上面 “栽了跟头”。这新债申购到底是个啥情况，真的能赚钱吗？它的风险和收益又该怎么看呢？今天咱们就一起来好好唠唠，让你心里明明白白的。

一、新债申购是什么，为啥大家都关注？

可能有人会问，新债申购到底是咋回事啊？其实新债申购，就是申购上市公司新发行的可转换债券，简称可转债。这可转债有点意思，它既有债券的性质，又能在一定条件下转换成股票，就像个 “双面手”。
为啥大家对它这么关注呢？主要是因为它门槛比较低，一般有个证券账户就能参与，不像有些投资，得有一大笔钱或者丰富的经验才行。而且，在过去的一些时候，新债申购确实让不少人尝到了甜头，所以就吸引了越来越多的人想要参与进来。

二、新债申购赚钱的可能性有多大？

大家最关心的肯定是能不能赚钱了。从以往的情况来看，新债上市后，价格上涨的情况还挺常见的。比如说，2024 年，哪怕发行数量大幅缩减，坚持打新的投资者平均账户收益仍达到 240 元，运气好的甚至能突破 500 元。在一些时候，新债上市首日平均涨幅能达到 22% 左右，要是中一签（10 张，1000 元成本），通常能赚个 200 元上下。
就拿前段时间上市的泰瑞转债和赛龙转债来说，它们上市后最高涨幅都超过了 100%，这意味着投资者每中一签，至少能赚 1000 元呢，是不是很诱人？不过话说回来，这也不是绝对的，市场情况一直在变，不同时期新债的表现也不太一样。
咱们再来看个表格，对比一下不同年份新债的收益情况：

年份	平均单账户收益	破发比例
2024 年	约 240 元	相对较低
2023 年	具体数值待进一步研究	有一定比例
2022 年	数值有所波动	部分新债破发

从这个表格能看出，虽然有些年份整体收益不错，但破发的情况也时而出现，所以不能保证每次申购新债都能赚钱。

三、影响新债收益的因素有哪些？

新债收益受不少因素影响，首先就是市场行情。如果股市行情好，投资者的热情高，新债上市后价格上涨的可能性就大。因为可转债和股票有一定关联，股市涨，对应正股表现好的话，可转债价格往往也会跟着涨。
还有就是新债本身的质地。比如说发行规模，一般规模小的新债，在市场上可能更容易被资金炒作，价格波动可能更大，潜在收益也就可能更高。另外，债券的评级也很重要，评级高的，像 AAA 级的，通常意味着发行公司的信用更好，偿债能力更强，这类新债相对更靠谱，价格也更有支撑，破发的概率可能会低一些。不过评级低的新债，有时候中签率会相对高一点，这里面就有个收益和中签概率的权衡。
另外，新债上市的时机也很关键。要是上市的时候市场环境不太好，大家投资比较谨慎，那新债价格就可能受到影响，涨幅变小甚至破发。所以说，新债收益受多种因素综合影响，不是哪一个因素就能决定的。

四、新债申购存在哪些风险？

虽然新债申购看着有赚钱的机会，但风险也是有的。最明显的就是破发风险，也就是新债上市后价格低于发行价。一旦破发，投资者要是这时候卖出，就会亏损。比如说，之前有一些新债，由于发行时市场行情不好，或者正股表现太差，上市后就出现了破发的情况，让申购的投资者损失了本金。
还有提前赎回风险。很多可转债都设有赎回条款，如果触发了相关条件，公司有权提前赎回债券。这时候投资者可能就得被迫卖出，要是卖的价格不理想，就会影响收益。而且，如果投资者没有及时关注到赎回公告，错过卖出时机，那就可能遭受更大损失。
另外，中签率也是个问题。新债申购的人越来越多，中签率就变得很低，2024 年平均中签率仅 0.0046%。这就好比买彩票，虽然奖金诱人，但中奖的概率太小了，很多人坚持申购，可能很长时间都中不了签，也就谈不上收益了。

五、普通投资者该怎么应对新债申购的风险和收益？

对于咱们普通投资者来说，首先得有个正确的心态，别把新债申购当成稳赚不赔的买卖，要认识到其中的风险。在申购之前，多了解一下新债的相关信息，比如发行公司的情况、债券评级、市场行情等等。对于那些质地不太好、评级低、市场环境又不好的时候发行的新债，要谨慎申购。
要是中签了，也别盲目乐观。新债上市后，要根据市场情况和自己的预期来决定什么时候卖出。如果对市场不太了解，不太会判断，建议在上市首日涨幅比较可观的时候就卖出，先把收益落袋为安。当然，要是对市场有一定研究，看好新债后续走势，也可以选择继续持有，但得密切关注市场变化。
还有就是，不要把所有资金都投入到新债申购里，要合理分散投资，降低风险。毕竟投资是个长期的过程，不能只看一时的收益，要综合考虑风险和收益的平衡。

六、个人对新债申购的看法

在我看来，新债申购对普通投资者来说，是一个有一定机会的投资方式。它门槛低，操作相对简单，运气好的话确实能带来一些额外收益。但我们不能忽视其中的风险，不能盲目跟风申购。要多学习相关知识，提高自己的判断能力，根据自己的风险承受能力和投资目标来合理参与。而且，投资不能只盯着新债申购这一种方式，要多了解其他投资渠道，构建一个合理的投资组合，这样才能在风险可控的前提下，追求更好的收益。希望大家在新债申购的过程中，都能保持理性，做出适合自己的投资决策。