小王刚工作两年，攒了 3 万块钱，想理理财又怕赔。听同事说债券基金比股票稳，收益还比余额宝高，他打开基金 APP 翻了半天，越看越纠结：页面上有的基金近一年涨了 5%，有的却跌了 2%。他挠着头问我：“这债券基金到底有可能亏本吗？要是会亏，原因是啥啊？我这辛苦攒的钱，可不能瞎投啊。”
其实不光小王，很多想理财的朋友都有这疑问。今天咱们就把 “债券基金有可能亏本吗，原因是什么” 说透，答案都在这儿，投资前一定要看看，看完你就不慌了。

一、先把底摸清：债券基金到底是啥？真的有可能亏本吗？

咱们先搞懂债券基金的基本盘，不然说亏本不亏本都没意义。
问：债券基金就是买债券的基金？跟咱们平时说的 “借条” 差不多？
答：对，差不多这意思。债券基金就是基金公司把大家的钱凑一起，去买各种 “借条”—— 也就是债券。这些债券可能是国家借的（国债），银行借的（金融债），也可能是公司借的（企业债）。借钱的人按约定给利息，到期还本金，基金再把赚的钱分给咱们。但这 “借条” 也不是万能的，要是出问题，基金就可能亏本。
问：那债券基金真的有可能亏本？不是说它很稳吗？
答：真的有可能。说它 “稳”，是跟股票基金比 —— 股票基金可能一天跌 5%，债券基金一般跌不到这么狠，但跌还是可能的。比如 2022 年有阵子，不少债券基金单月跌了 1% 到 2%，要是那时候买了又卖了，就真赔了。只不过它亏本的概率比股票基金小多了，幅度也一般没那么大。
问：既然会亏本，那主要原因是啥？总得有个说法吧？
答：原因不少，咱们掰开说。最常见的有利率变了、发债券的人还不上钱、大家突然都要赎回，还有基金经理买错了债券。这些原因咱们后面慢慢说，保证你能看懂。

二、深扒亏本原因：这 5 种情况，债券基金可能让你赔钱

知道债券基金有可能亏本，咱们再细说原因，一个个弄明白。
问：听说利率变了会影响债券基金，这是为啥啊？
答：就像你买了个手机，刚买完新款就降价了，你手里的旧款就不值钱了。债券也一样，比如基金买了年利率 3% 的债券，过俩月市场上同类债券年利率涨到 4% 了，那原来的债券就没人愿意高价买了，价格就得降。基金手里的债券值多少钱少了，基金净值就跌，咱们账户里的钱看着就少了，这就可能亏本。
问：发债券的人还不上钱，也会让基金亏本？
答：肯定会。比如基金买了某公司的债券，结果这公司经营出问题，没钱还本金和利息了，这就叫 “违约”。这时候基金投进去的钱就打水漂了，净值直接往下掉。前几年有个挺大的房地产公司债券违约，买了这债券的基金，有的单月就跌了 3%，投资者不就赔了？
问：大家都要赎回基金，咋也会导致亏本？
答：这就像菜市场突然来了一堆卖白菜的，买的人少，价格就得降。要是很多人突然要把债券基金赎回来，基金经理手里没那么多现金，就得赶紧卖债券换钱。这时候可能就得低价卖，债券卖便宜了，基金净值就跌，剩下的投资者看着账户里的钱就少了，这就算亏了。
问：基金经理买错债券，也算原因？
答：算啊。基金经理得判断买啥债券、啥时候买。要是他看错了市场，比如觉得利率会降，结果利率涨了；或者买了一堆高风险的企业债，结果好几家违约了，基金肯定会跌，投资者就可能亏本。毕竟基金经理也不是神仙，也有判断错的时候。
问：还有别的原因吗？
答：市场瞎恐慌也算一个。有时候股市大跌，大家慌了，觉得 “不管啥基金都赶紧卖”，连债券基金也跟着被抛售。其实这时候债券本身没啥问题，但架不住大家瞎卖，价格就跌了，基金净值也跟着降，这时候买的人就可能短期亏本。

三、实际投的时候：这些场景下，该咋判断会不会亏本？

光说原因太干，咱们结合平时投资的场景，看看该咋应对。
问：刚买债券基金没几天，就跌了 0.5%，这是要亏本吗？
答：先别慌。短期跌 0.5% 很正常，可能是市场利率临时波动，也可能是有人短期赎回。这时候先看看基金买的是啥债券 —— 要是主要买的国债、大银行的债，一般跌不了多久，过阵子就涨回来了，不算真亏本。但要是买的高风险企业债，就得多留意公告，看看有没有违约消息。
问：咋知道自己买的债券基金，容易亏本不？
答：看两个地方就行。一是基金页面的 “基金类型”，国债基金、金融债基金亏本概率低；企业债基金、可转债基金概率高。二是 “持仓明细”，在基金公司官网或第三方平台能查到，看看里面高信用等级的债券（比如 AAA 级）多不多，越多越不容易亏本。
问：要是基金持仓里有违约风险的债券，该咋办？
答：要是看到持仓里有新闻说可能违约的企业债，别犹豫，赶紧卖。就算现在没跌，等真违约了再卖，就晚了。小编之前有个朋友，看到持仓的债券发了 “可能违约” 的公告，没当回事，结果一周后基金跌了 2%，后悔都来不及。

四、不想亏本？这几个办法，新手可以试试

知道了原因和场景，咱们再说说咋减少亏本的可能，新手照着做，能少踩坑。
问：选哪种债券基金，亏本的可能性小？
答：优先选国债基金、金融债基金。这些基金主要买国家、银行发的债券，几乎不会违约，利率波动影响也小。咱们可以看个表，更清楚：

债券基金类型	主要投资的债券	亏本可能性（大概）	适合人群
国债基金	国家发行的债券	几乎不会	怕亏本，追求稳的人
金融债基金	银行等金融机构发行的	很少	能接受一点点波动的人
企业债基金	大公司发行的债券	偶尔可能	能扛小风险的人
可转债基金	能转成股票的债券	有可能，不算低	能接受涨涨跌跌的人

问：除了选对类型，还有啥办法能减少亏本？
答：别把所有钱都投一只债券基金。比如手里有 5 万，分 2-3 只不同类型的债券基金买，就算一只跌了，别的可能涨了，能对冲风险。小编自己就这么干，投了一只国债基金、一只金融债基金，去年波动很小，还赚了点。
问：长期拿着，是不是比短期买卖更不容易亏本？
答：对！债券基金适合慢慢拿，短期买卖不仅赚不到钱，还得交手续费。比如你买了一只债券基金，持有半年以上，就算中间跌过，大概率也能涨回来；但要是买了没几天就卖，跌了加手续费，这不就真赔了？

五、最后说点实在的：投资前，这些事你得想明白

看完上面的内容，你对 “债券基金有可能亏本吗，原因是什么” 应该有数了。小编再啰嗦几句，都是自己的心得。
债券基金确实有可能亏本，但概率和幅度比股票基金小多了。关键是你得知道自己买的基金投的是啥债券，能承受多大风险。要是你一点亏都受不了，就选国债基金，稳稳当当拿点利息；要是能接受小波动，想多赚点，企业债基金也可以试试，但得勤看着点持仓。
投资前一定要花 10 分钟，看看基金的 “持仓明细” 和 “基金公告”，别光看收益排行榜。记住，赚钱的前提是知道风险在哪儿，不然就算这次没亏，下次也可能踩坑。
希望这篇文章能帮到你，投资前多看看、多想想，心里有底了再下手，比啥都强。