刚接触理财的朋友，是不是经常听到有人说 “债券型基金稳”“比股票基金安全”？可真要下手的时候，心里又打鼓：这债券型基金到底有风险吗？万一亏了咋办？风险到底大不大？作为新手，没太多投资经验，就怕踩坑。别担心，今天小编就来给大家好好掰扯掰扯，把债券型基金的风险说透，看完你就心里有数了。

先搞懂：债券型基金到底是啥

咱先从基础说起，不然聊风险就像空中楼阁。债券型基金，简单讲就是基金经理把大家的钱凑一起，主要拿去买债券 —— 像国债、金融债、企业债这些都算。按照规定，它至少 80% 的钱得投在债券上，剩下的可能买点银行存款，有的还能小比例买股票（比如偏债混合型基金）。
有的朋友可能会问，那它和直接买债券有啥不一样？最大的区别就是 “分散”。你自己买债券，可能钱不够买太多品种，风险集中；但基金经理会买一篮子债券，东边不亮西边亮，风险能摊薄点。不过，这可不代表它没风险哦。

债券型基金有风险吗？答案是：有！

肯定有朋友觉得，“债券型基金，听着就稳稳当当的，还能有啥风险？” 真不是这样。只要是投资，就没有绝对无风险的，债券型基金也不例外。那它的风险到底来自哪里呢？主要有这几个方面，咱们一个一个说。

风险一：利率风险 —— 跟着市场 “上蹿下跳”

利率风险可能是最常见的，也是新手容易忽略的。啥是利率风险？简单说，就是市场利率变了，债券价格跟着变，基金净值也会受影响。
这里有个小规律：市场利率上升，债券价格一般会下跌；市场利率下降，债券价格通常会上涨。为啥？举个例子，你买了一只年利率 5% 的债券，刚买没多久，银行存款利率涨到了 6%，那你手里这只债券就没那么值钱了，想卖掉就得降价，不然没人要。债券型基金手里有一堆债券，债券价格跌了，基金净值自然就往下掉。
那利率风险对普通投资者影响大吗？其实还挺直接的。比如 2022 年上半年，市场利率有过一波上升，不少纯债基金净值都跌了点，有的甚至连续跌了一周，让不少新手慌了神。
对了，还有个 “久期” 的概念得提提。久期越长，债券对利率变动越敏感。比如一只债券久期是 5 年，另一只久期是 2 年，当利率涨 1% 时，前者价格可能跌 5% 左右，后者可能只跌 2%。所以买债券型基金时，看一眼它的平均久期，心里能更有数。

风险二：信用风险 —— 怕的就是 “赖账”

信用风险，说白了就是发债的人没钱还债了。你想啊，基金买的债券，有的是国家发的（国债），有的是银行发的（金融债），还有的是企业发的（公司债）。国家和大银行 “赖账” 的概率极低，但企业就不一定了。
如果某家企业经营出了问题，赚不到钱，到期还不上本金和利息，这只债券就成了 “坏账”。基金手里要是有这只债券，净值肯定会跌，严重的话可能一天跌好几个点。比如前几年有个别企业债券违约，持有这些债券的基金就跟着遭殃了。
那咋判断债券的信用风险呢？看信用评级。通常 AAA 级是最高的，违约概率低；AA 级及以下的，收益可能高点，但风险也大。新手选基金时，可以看看它持仓债券的信用评级，尽量选以高评级债券为主的基金。

风险三：流动性风险 —— 想卖的时候卖不掉？

流动性风险就是 “想用钱的时候，基金里的债券卖不出去，或者得亏本卖”。比如某只基金买了很多小众债券，平时没多少人交易，突然遇到大量投资者赎回，基金经理为了凑钱，只能低价卖掉这些债券，结果就是基金净值下跌。
这种情况虽然不常见，但也得留意。一般来说，规模太大或太小的债券型基金，流动性风险可能更高。规模太大，经理很难找到足够多优质债券；规模太小，稍微有点赎回就可能被迫卖债券。新手选基金时，挑规模在 20-50 亿之间的，可能更稳妥些。

不同债券型基金，风险差别大吗？看这张表就懂

基金类型	主要投资对象	风险程度	可能收益	适合人群
纯债基金	国债、金融债、高等级企业债	低	年化 3%-5%	保守型、怕亏本金的
偏债混合基金	债券（80% 以上）+ 少量股票（20% 以下）	中低	年化 4%-7%	能接受小波动的
可转债基金	可转换债券（能转股票的债券）	中	年化 5%-10%	能接受中等波动的

从表里能看出来，纯债基金风险最低，但收益也相对稳；可转债基金因为能转股票，风险和收益都会高一些，波动可能比纯债大不少。新手要是第一次买，先从纯债基金试试水，可能更合适。

新手常问的 3 个问题，一次性解答

1. 债券型基金会不会亏本金？
   会的，但概率比股票基金小得多。纯债基金可能一年下来收益正的，但短期可能跌；偏债和可转债基金，遇到市场不好，跌 10% 也有可能，不过长期持有（比如 3 年以上），大多能回本甚至赚钱。
   
2. 风险大不大，和余额宝比呢？
   余额宝本质是货币基金，几乎不会亏，但收益也低（年化 2% 左右）。债券型基金收益比余额宝高，但风险也高一点，可能某天收益是负的，余额宝基本每天正收益。
   
3. 怎么降低买债券型基金的风险？
   小编给几个小建议：一是别把所有钱都放一只基金里，选 2-3 只不同风格的；二是别追涨杀跌，债券型基金适合长期拿，短期波动不用太在意；三是避开规模太小（比如低于 5 亿）或太大（比如超过 100 亿）的基金。
   

小编的一点心得

债券型基金确实有风险，但对新手来说，它是介于货币基金和股票基金之间的 “过渡品”，风险不算大，收益也比存款高些。只要别指望靠它赚快钱，选对类型，长期拿着，大多能有不错的回报。
刚开始投的时候，少放点钱试试，感受一下它的波动，慢慢就有经验了。投资嘛，都是从不懂到懂，关键是多学习，别盲目跟风。希望这篇文章能帮到刚开始理财的你，祝大家都能在投资里稳稳赚钱～