打开股票账户，突然弹出一条 “您持有 XX 股票可参与配债” 的提示，你是不是心里咯噔一下？到底要不要点确认？有人说这是稳赚不赔的机会，也有人说试过一次就再也不想碰，到底该信谁？今天咱们就一点点捋清楚，股票配债到底值不值得入手，看完这些利弊，你自己就能拿主意。

先弄明白：股票配债到底是啥玩意儿？

可能有新手朋友一脸懵，先别急着划走。简单说，股票配债就是你手里拿着某家公司的股票，当这家公司要发行可转债时，给你的一个 “优先购买权”。就像小区超市搞促销，先通知业主一样，算是给持股股东的一个小福利。
那可转债又是啥？其实就是一种可以转换成股票的债券，既有债券的固定利息（虽然不高），又能在一定条件下转成股票，跟着股价涨。配债呢，就是让你优先买到这种可转债。

股票配债的 3 个 “香点”，确实让人动心

1. 成本低，盈利机会看得见

配债的价格是固定的，一般 100 元一张，而且上市后多数时候能涨到 100 元以上。小编翻了翻最近的数据，近半年上市的可转债里，有 80% 以上首日收盘价都超过 100 元，涨幅平均在 10% 左右。
打个比方，你配了 10 张，花 1000 元，上市后涨到 110 元，卖了就能赚 100 元，这钱赚得不算难吧？而且不用像炒股那样天天盯盘，上市当天卖了就行，适合没时间看盘的朋友。

2. 不用拼运气，几乎稳拿

平时打新债大家都知道，中签率低得可怜，有时候申购几十次都中不了一次。但配债不一样，只要你手里的股票数量够，就能按比例买到，不用抽签，基本上是 “想买就能有”。
就像你买了演唱会门票，附带了优先购买周边的权利，不用跟没买票的人抢，这种确定性，对很多怕错过机会的投资者来说，确实挺吸引人。

3. 对原持股者来说，等于多了个退路

如果你本来就持有这只股票，配债相当于多了个缓冲。要是股票跌了，手里的可转债说不定能补点损失；要是股票涨了，可转债也能跟着喝点汤，相当于给投资上了个 “双保险”。
比如你持有某只股票，股价跌了 5%，但配的可转债涨了 8%，算下来整体还赚了 3%，这不就挺好？

股票配债的 3 个 “坑点”，不小心就踩雷

1. 为了配债买股票，可能亏得更多

这是最容易掉进去的坑！有些朋友本来没这只股票，听说能配债就急忙买入，结果呢？股票买了，配债也拿到了，但股票跌得厉害，可转债赚的那点钱根本不够填股票的窟窿。
前阵子就有个朋友，为了配某只债，买了 1 万块的股票，配债赚了 200 元，可股票跌了 10%，亏了 1000 元，到头来倒贴 800 元，你说这图啥？

2. 可转债也可能 “破发”，不是稳赚

虽然多数可转债上市会涨，但不是 100%。要是碰到市场行情差，或者公司本身出了问题，可转债上市当天价格可能低于 100 元，这就是 “破发”。
去年有只可转债，上市当天就跌到 95 元，有位大爷配了 20 张，一下就亏了 100 元，气得直拍大腿，说再也不信什么 “稳赚” 的话了。

3. 钱被绑住，想动都动不了

从你决定配债，到可转债上市能卖，中间一般要等 1-2 个月。这段时间里，你的钱就被锁在里面了，要是突然有更好的投资机会，比如别的股票跌到底部，你想买却没钱，只能眼睁睁看着。
就像有位网友说的，他配债的钱被占了一个月，期间错过了一只涨了 30% 的股票，悔得肠子都青了。

配债和其他投资方式比，到底咋样？

可能有朋友会问，配债和直接买股票、买基金比，到底哪个更划算？咱们列个表对比下：

对比项	股票配债	直接买股票	买普通债券
风险程度	中等（有股票波动 + 转债破发风险）	高（股价波动大）	低（利息固定，风险小）
收益空间	中等（多数赚 5%-20%）	高（可能翻倍也可能腰斩）	低（利息一般 3%-5%）
资金灵活性	差（需锁定 1-2 个月）	好（当天买当天可卖）	差（一般要持有到期）
参与门槛	需持有对应股票	最低买 100 股（几百元起）	1000 元起

看这表是不是清楚多了？配债的风险和收益，刚好在股票和普通债券中间，适合不想冒太大险，但又想比存银行赚得多点的人。

这些问题，你可能也想问

配债需要啥条件？必须得有对应股票，而且持股数量要达到公司规定的比例，比如每持有 1000 股能配 10 张债。具体比例看公司公告，别搞错了。

配债后能马上卖吗？不行，得等可转债上市，上市时间公司会发公告，一般是配债后 1 个月左右，上市当天就能卖。

要是没钱配债咋办？可以放弃，不会有罚款，但下次再有配债机会，可能就没这么容易了（其实也没啥影响，就是浪费个机会）。

配债和转股是一回事吗？不是哦，配债是买可转债的权利，转股是拿到可转债后，按约定价格换成股票，这是两步操作。

到底值不值得入手？分情况给你说道说道

情况 1：你本来就持有这只股票

这种情况，小编觉得可以入手。反正股票都拿着了，配债相当于多赚一笔，就算可转债上市没涨，亏也亏不了几块钱，总比浪费机会强。就像买奶茶送了个小甜品，不吃白不吃。

情况 2：你没这只股票，想专门买了配债

这种就得打起十二分精神！先看看这只股票最近走势咋样，公司赚钱吗，有没有负面新闻。要是股票一直在跌，公司还老出事，千万别碰，不然很可能配债赚的钱还不够股票跌的。

情况 3：你实在拿不定主意

那就小试牛刀，少买点股票，够配个 10 张、20 张债就行，就算亏也亏不多，权当学经验了。投资嘛，总得自己试过才知道合不合适。

最后说点实在的

玩股票配债这么久，小编觉得它就像个 “中等生”，不算最优秀，但也不差。值不值得入手，关键看你手里有没有现成的股票，有没有闲钱，能不能接受那点风险。
要是你手里有闲钱，本来就持股，那配债就是个不错的加餐；要是你钱紧张，还得借钱买股票配债，那就算了，别给自己添堵。
投资这事儿，从来没有标准答案，适合自己的才是最好的。希望今天说的这些，能帮你少走点弯路，赚到该赚的钱。