刚接触理财的你，是不是总听人说 “债券型基金稳当，适合新手”？可真要把钱投进去，又忍不住嘀咕：这玩意儿到底有没有风险？万一跌了咋办？风险到底大不大？别慌，今天小编就一点点给你掰扯明白，保证让你看完就懂债券型基金的那些风险点。

先搞明白：债券型基金到底是啥？

咱先从根上说起，不然聊风险就像雾里看花。债券型基金，简单说就是基金经理把大家的钱凑一块儿，主要拿去买各种债券 —— 像国家发的国债、银行发的金融债、企业发的公司债，这些都算。按照规矩，它至少得把 80% 的钱投在债券上，剩下的可能买点银行存款，有的还能少买点股票（比如偏债混合型基金）。
你可能会问，那我自己买债券和买债券型基金，有啥不一样？最大的差别就是 “分散”。你自己买债券，钱少的话买不了几种，万一其中一个出问题，损失就挺大；但基金经理会买一篮子债券，这个跌了那个可能涨，风险能摊开点。不过，这可不代表它就没风险啊。

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债券型基金有风险吗？答案是：肯定有！

估计有朋友会想，“债券型基金，听着就挺稳的，还能有啥风险？” 真不是这样。只要是投资，就没有绝对没风险的，债券型基金也不例外。那它的风险到底从哪儿来呢？咱一个一个说。

风险一：利率风险 —— 利率一变，钱可能就少了

利率风险是债券型基金最常见的风险之一。啥意思呢？就是市场上的利率变了，债券的价格会跟着变，基金的净值也就受影响。
这里有个规律你得记着：市场利率上升，债券价格一般会下跌；市场利率下降，债券价格通常会上涨。咱举个例子啊，你买了一只年利率 5% 的债券，刚买没几天，银行的存款利率涨到了 6%，那你手里这只 5% 的债券就没那么抢手了，想卖掉就得降价，不然没人要。债券型基金手里有一堆债券，债券价格跌了，基金净值自然就往下掉。
你可能会问，利率风险对咱们普通投资者影响大吗？其实还真不小。比如 2023 年上半年，市场利率有过一波小上涨，不少纯债基金的净值都跌了点，有的连续跌了四五天，好多新手都慌了，赶紧赎回，结果就真亏了。
还有个词叫 “久期”，你也得知道。久期越长，债券对利率变动就越敏感。比如一只债券久期是 3 年，另一只久期是 1 年，当利率涨 1% 时，前者价格可能跌 3%，后者可能只跌 1%。所以买基金时，看看它的平均久期，心里能更有数。

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风险二：信用风险 —— 就怕发债的 “赖账”

信用风险，说白了就是发债的人没钱还债了。基金买的债券，发行方不一样，信用风险也差很多。国家发的国债、大银行发的金融债，“赖账” 的概率几乎没有；但企业发的公司债就不一定了，要是企业经营不好，赚不到钱，到期还不上本金和利息，这债券就成了 “坏账”。
咱举个真事儿，前几年有家房地产企业资金链断了，发行的债券到期还不上，持有这只债券的基金，当天净值就跌了 2% 多，有的投资者一下子就慌了。
那咋判断债券的信用风险呢？看信用评级。一般来说，AAA 级是最高的，违约概率特别低；AA 级及以下的，收益可能高点，但风险也跟着涨。新手选基金时，多看看它持仓债券的信用评级，尽量挑那些主要买高评级债券的基金，能踏实点。
你可能会问，基金公司会不会提前发现信用风险啊？大部分正规基金公司都有专门的团队研究债券，会尽量避开有问题的企业，但谁也不能保证 100% 没问题，所以这风险还是得心里有数。

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风险三：流动性风险 —— 想卖的时候卖不掉？

流动性风险就是 “手里的债券想卖，要么卖不出去，要么得亏本卖”。比如某只基金买了很多小众债券，平时没多少人交易，突然遇到好多投资者要赎回，基金经理为了凑钱给大家，只能低价卖掉这些债券，结果就是基金净值跌了。
这种情况虽然不常发生，但也得留意。一般来说，规模太大或太小的债券型基金，流动性风险可能更高。规模太大，经理很难找到足够多优质债券；规模太小，稍微有点赎回就可能被迫卖债券。小编觉得，新手选基金时，挑规模在 20-50 亿之间的，可能更稳妥些。

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不同债券型基金，风险差别大吗？看表格更清楚

基金类型	主要投资对象	风险程度	可能年化收益	适合人群
纯债基金	国债、金融债、高等级企业债	低	3%-5%	保守型，怕亏本金的
偏债混合基金	债券（80% 以上）+ 少量股票	中低	4%-7%	能接受小波动的
可转债基金	可转换债券（能转股票）	中	5%-10%	能接受中等波动的

从表格里能看出来，纯债基金风险最低，但收益也相对稳；可转债基金因为能转成股票，风险和收益都会高一些，有时候波动可能比纯债基金大不少。新手第一次买的话，先从纯债基金试试水，可能更合适。

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新手常问的 3 个问题，一次性说清楚

1. 债券型基金真的不会亏本金吗？
   会亏，但概率比股票基金小得多。纯债基金可能一年下来收益是正的，但短期可能跌；偏债和可转债基金，遇到市场不好，跌 10% 也有可能，不过长期持有（比如 3 年以上），大多能回本甚至赚钱。
   
2. 什么时候买债券型基金风险小些？
   一般来说，市场利率开始下降的时候，买债券型基金可能更合适，因为利率降了，债券价格容易涨；要是利率已经涨了很多，就得稍微谨慎点，避免买久期太长的基金。
   
3. 新手怎么降低买债券型基金的风险？
   小编给几个小建议：
   
   • 别把所有钱都放一只基金里，选 2-3 只不同风格的，分散着来；
   • 别追涨杀跌，债券型基金适合长期拿，短期波动不用太在意；
   • 买之前多看看基金经理的过往业绩，尽量挑那些管理债券基金 3 年以上、业绩稳的经理。
   
   

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小编的一点心得

债券型基金确实有风险，但对新手来说，它比股票基金稳得多，是个不错的入门选择。关键是得搞明白这些风险点，别盲目跟风。
新手刚开始投的时候，不用投太多钱，先感受一下它的波动，慢慢就有经验了。投资这事儿，急不来，多学多看，总能找到适合自己的方式。希望这篇文章能帮到你，祝大家都能在理财路上顺顺利利的！