打开股票软件，翻到某只股票的基本面数据，市销率那一栏赫然显示着负数。这时候你可能会懵，市销率咋还能是负的？这到底正常不？对咱投资来说，是好事还是坏事？今天小编就把这些问题一次性说透，希望能帮到你。

一、基础问题：负市销率到底是啥？为啥会出现？

咱们先从最基本的说起，搞懂了这些，后面的就好理解了。
1. 市销率到底是个啥指标？
市销率，咱们平时简称 PS，计算方式是公司市值除以年度营业收入。比如说，一家公司市值 200 亿，一年营收 100 亿，那 PS 就是 2。这个数一般用来判断公司估值，通常 PS 低说明估值可能更便宜，PS 高可能估值偏贵。
2. 市销率为负，问题出在哪？
市值总不能是负的吧？所以负市销率，肯定是营业收入成了负数。正常公司卖东西、提供服务，营收都是正的；营收为负，意味着公司在销售环节亏了钱，比如卖出去的货被大量退回，还得退钱给客户，或者成本比卖价高太多，算下来营收就成负的了，PS 自然跟着变负。
3. 哪些情况会让营收变负，导致 PS 为负？
常见的有这么几种：

• 初创公司：刚起步时研发、推广花得多，可能还没稳定收入，甚至因为前期收的预付款要退还，营收就负了。
• 成熟公司遇危机：比如产品质量出问题，客户大规模退货；或者行业突然下滑，货卖不出去只能亏本清仓。
• 特殊业务波动：像某些季节性强的公司，淡季时不仅没收入，还要退之前收的定金，营收短期变负。

二、场景问题：碰到负市销率的股票，该咋查？咋分析？

光知道概念没用，真碰到了，咱得知道该干啥。
1. 在哪能查到市销率为负的原因？
最直接的就是看公司财报。在交易所官网、炒股软件的 “财务报告” 栏，找到 “营业收入” 科目，下面一般会有明细说明。比如某公司财报里写 “本期因客户退货，冲减收入 5000 万元”，这就可能导致营收为负。
2. 分析负市销率股票时，重点看啥数据？
不能只盯着 PS，得结合其他数据看：

• 现金流：如果公司现金储备足，能撑到营收转正，风险就小些；要是现金快没了，就得警惕。
• 同行业对比：整个行业都这样（比如行业低谷），可能不是公司的错；就它一家这样，大概率是自身有问题。
• 管理层计划：看公司有没有说接下来咋改善，比如缩减成本、推新产品，有具体措施的比光喊口号的靠谱。

3. 新手看负市销率股票，容易踩啥坑？
最常见的就是 “看数字下结论”。比如觉得负 PS 的股票估值低，赶紧买；其实背后可能是公司快不行了，买了就套牢。还有些人觉得初创公司负 PS 是机会，不管公司有没有核心技术就冲，最后血本无归。

负 PS 股票类型	常见风险点	可关注的亮点
初创科技公司	研发失败、资金链断	核心技术领先、有大客户合作
成熟公司	经营持续恶化、退市风险	行业回暖、有资产重组计划
季节性公司	淡季持续超预期	旺季订单已锁定、政策利好

三、解决方案：对负市销率股票，不注意这些会怎样？该咋做？

知道了风险，就得有应对办法，不然真可能踩坑。
1. 要是不管不顾买了负 PS 的股票，会咋样？
分两种情况：

• 碰对了：比如某初创公司刚好在你买后技术突破，营收转正，股价大涨，你能赚一笔。
• 碰错了：公司营收一直负，资金耗尽，最后退市，你的钱可能就打水漂了。
  总体来说，碰错的概率比碰对的高，尤其是对不懂行的新手。

2. 真看好某只负 PS 股票，该咋操作？
如果实在想试试，小编建议这么做：

• 小仓位试水：别把所有钱都投进去，最多用你投资本金的 5%，就算亏了也不心疼。
• 设好止损点：比如买了之后股价跌了 20%，就果断卖，别想着等反弹，可能越等亏越多。
• 跟踪财报：每个季度都看看营收有没有好转，要是连续 3 个季度没改善，就赶紧撤。

3. 哪些人适合碰负 PS 的股票？哪些人最好别碰？
适合的：能承受高风险，有时间研究公司基本面，懂行业逻辑的投资者。
不适合的：新手、想稳赚不赔的人、用生活费炒股的人。这类股票波动大，对心理和专业度要求都高。

小编的一点心得

市销率为负本身，没啥绝对的好与坏。关键是咱得弄明白它为啥负，是暂时的还是长期的，公司有没有能力转过来。对大多数人来说，投资还是求稳为主，负 PS 的股票风险太高，能不碰就不碰。要是实在想研究，先从模拟盘练起，等摸清门道了再用真钱。
投资这事儿，不怕不懂，就怕不懂装懂。多学、多看、少冲动，才能在市场里走得远。希望今天说的这些，能帮你避开一些坑。