一、 顶层定调：“地方试点”正式跃升为“国家战略”

在2026年十四届全国人大四次会议上，《政府工作报告》明确提出：“实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程。” 这是“算电协同”首次被写入政府工作报告。国务院研究室副主任陈昌盛在国新办吹风会上的一句释义更是直接点燃了市场情绪：“AI的尽头是能源，我们要用好国家电网体系的优势，进一步实施建设超大规模的智算集群和算电协同。”

这一全新提法标志着“算电协同”正式从部门政策上升为国家新基建的核心战略部署。

二、 核心逻辑：为什么AI的尽头必须是“算电协同”？

所谓“算电协同”，即通过AI算法与数字网络，将算力设施与电力系统动态整合，实现“算优化电，电支撑算”。其背后，是算力狂飙与电力消耗之间不可调和的供需矛盾：

能耗黑洞： 截至2025年，我国算力机架超1200万架。国际能源署预测，2026年全球数据中心日用电量将达1.05万亿度（相当于日本全年用电量）。

成本极限： 数据中心运营总成本（OPEX）中，电力成本占比已高达 60%至70%。

海量缺口： 预计2025-2028年，我国智能算力年均增速高达 38.9%。到2030年，数据中心用电量最高将突破8200亿度。

面对这一海量高载能负荷，将算力与波动性的绿电进行时空精准匹配，已成为数字经济存续的唯一“解题之道”。

三、 核心受益标的池梳理（按产业逻辑归类）

1. 【源网荷储与绿电消纳】（核心落地场景）

中国能建： “能源一体化”全产业链巨头，将“瓦特”高效转化为“比特”，深度服务“东数西算”重大工程。

金开新能： 依托“源网荷储”一体化技术，实现新能源发电与算力需求动态匹配，解决绿电消纳与低成本供电痛点。

韶能股份： 成立广东韶能算电融合投资公司，正实质性推进国家级韶关数据中心集群的源网荷储电力一体化项目。

华自科技： 聚焦国家算力枢纽节点，依托源网荷储、算电协同等核心优势积极抢占绿电市场。

2. 【底层硬件与电源保障】（业绩率先兑现）

科华数据： “智算+光储”业务融合创新已成核心竞争力，全面布局智算中心与新能源协同。

中恒电气： 打造超高效、智能化的第三代 HVDC（高压直流）产品矩阵，精准匹配智算中心高功率密度机柜需求。

泰永长征： 提供毫秒级切换电源设备（如PC级自动转换开关）及AI能源协同管理方案，深度参与南网电鸿生态建设。

3. 【跨界转型与算力融合】（高弹性预期差）

豫能控股： 河南火电巨头跨界，拟参股先天算力公司并收购郑州合盈数据控股权，加速智算产业布局。

同力天启： 深度绑定庆阳市（国家算力枢纽），规划建设2GWh储能生产线及1GWh储能电站，探索算电智能调度模式。